Ada kekhawatiran selama beberapa waktu sekarang Peningkatan perdagangan di segmen berjangka dan opsi. Dalam beberapa tahun terakhir, seperti yang didokumentasikan dalam laporan Axis Mutual Fund, volume perdagangan di pasar derivatif India ternyata jauh melebihi pasar tunai. Laporan tersebut menunjukkan bahwa rasio derivatif terhadap volume kas sangat tinggi di India dibandingkan dengan negara lain. Sebagian besar peningkatan ini didorong oleh investor ritel, yang banyak di antaranya merugi di sektor ini, namun tetap melanjutkan perdagangan. Menurut studi terbaru yang dilakukan oleh regulator pasar saham, selama tiga tahun keuangan terakhir, 1,13 crore orang di segmen F&O memperoleh Rs. Kerugian perdagangan sebesar 1,81 lakh crore, tiga pertiga dari mereka yang kehilangan uang dalam dua tahun berturut-turut sebelumnya. Selama bertahun-tahun, perdagangan terus berlanjut. Hal ini menimbulkan kekhawatiran dalam perumusan kebijakan. Survei Ekonomi 2023-2024 menyatakan bahwa hal ini “memanfaatkan kecenderungan manusia untuk berjudi” karena berbisnis di sektor-sektor ini kemungkinan besar akan menghasilkan keuntungan besar. Pertimbangan-pertimbangan ini, menurut survei tersebut, “kemungkinan akan mendorong partisipasi aktif ritel dalam perdagangan derivatif.” Pada bulan Juli, Union Budget menaikkan pajak transaksi sekuritas pada kontrak berjangka dan opsi pada sekuritas – dari 0,0125 persen menjadi 0,02 persen pada kontrak berjangka dan menjadi 0,1 persen pada opsi dari 0,0625 persen. Pada bulan yang sama, SEBI menerbitkan makalah konsultasi yang mengusulkan langkah-langkah untuk mengekang perdagangan spekulatif dalam derivatif. Dan pada hari Selasa, mereka mengumumkan langkah-langkah untuk memperketat peraturan seputar perdagangan.
Enam tindakan diperkenalkan. Ini adalah indeks berjangka dan opsi dengan ukuran kontrak Rs. 15 lakh dari meningkat menjadi Rs. 5 lakh hingga Rs. 10 lakh, pengumpulan premi opsi di muka, rasionalisasi produk derivatif indeks mingguan dan pemantauan batas posisi pada siang hari, terutama pada hari kadaluarsa, antara lain ketika ada volume perdagangan yang besar. Secara keseluruhan, langkah-langkah ini dirancang untuk meningkatkan hambatan masuk bagi investor, sehingga membuat bisnis di segmen F&O menjadi lebih mahal. Lagi pula, sebuah studi baru-baru ini yang dilakukan oleh regulator pasar saham menemukan bahwa sekitar tiga perempat pedagang – 65,4 lakh dari 95,75 lakh pedagang individu – menyatakan pendapatan di bawah Rs. Kurang dari 5 lakh.
Penerapan langkah-langkah ini akan dilakukan secara bertahap selama beberapa bulan mendatang – tiga langkah akan diterapkan pada bulan November, dua langkah pada bulan Februari, dan satu langkah pada bulan April. Hal ini memberikan waktu bagi pelaku pasar untuk menyesuaikan diri. Langkah-langkah ini diperkirakan akan menjadi hambatan signifikan pada perdagangan dan mengurangi volume. Hal ini memastikan tabungan rumah tangga diubah menjadi investasi yang lebih produktif.
