Pasar saham global telah jatuh selama beberapa hari terakhir.
Layar perdagangan di AS, Asia dan, pada tingkat lebih rendah, Eropa, muncul di selatan dengan angka merah terang.
Perubahan haluan yang tiba-tiba ini terjadi ketika kekhawatiran meningkat bahwa perekonomian AS – yang merupakan perekonomian terbesar di dunia – sedang melambat.
Para ahli mengatakan bahwa inilah alasan utama rasa takut Data pekerjaan AS untuk bulan Juliyang dirilis pada hari Jumat, jauh lebih buruk dari yang diharapkan.
Namun bagi sebagian orang, pembicaraan mengenai perlambatan ekonomi – atau (seperti yang dibisikkan) resesi – masih terlalu dini.
Jadi, apa yang ditunjukkan statistik resmi kepada kita? Seperti biasa dalam perekonomian, ada kabar baik dan kabar buruk.
Pertama kabar buruknya. Pengusaha di Amerika menciptakan 114,000 pekerjaan pada bulan Juli, di bawah ekspektasi untuk 175,000 pekerjaan baru.
Tingkat pengangguran juga meningkat menjadi 4,3%, tertinggi dalam tiga tahun terakhir, memicu apa yang dikenal sebagai “aturan Sahm”.
Menurut aturan ini, yang diambil dari nama ekonom Amerika Claudia Sahm, suatu negara berada pada awal resesi jika tingkat pengangguran rata-rata dalam tiga bulan lebih tinggi setengah poin persentase dibandingkan tingkat terendah dalam 12 bulan sebelumnya.
Dalam hal ini, tingkat pengangguran AS meningkat pada bulan Juli, sehingga rata-rata tiga bulannya adalah 4,1%. Angka ini dibandingkan dengan angka terendah tahun lalu sebesar 3,5%.
Fakta bahwa Federal Reserve AS melakukan pemungutan suara pada minggu lalu menambah kekhawatiran ini Tidak menurunkan suku bunga.
Bank sentral lain di negara maju, termasuk Bank of England dan Bank Sentral Eropa, baru-baru ini memangkas suku bunga.
The Fed telah mengendalikan biaya pinjaman tetapi ketuanya, Jerome Powell, memberi isyarat pada bulan September bahwa pemotongan akan dilakukan.
Namun, hal ini menimbulkan spekulasi bahwa The Fed menunggu terlalu lama untuk bertindak.
Pemotongan suku bunga berarti meminjam uang menjadi lebih murah, yang secara teori bertindak sebagai pendorong perekonomian.
Jika angka ketenagakerjaan menunjukkan bahwa perekonomian sudah berada dalam kondisi yang buruk, ketakutannya adalah bahwa The Fed akan terlambat.
Selain itu, perusahaan teknologi dan harga sahamnya. Saham mereka mengalami reli berkepanjangan yang sebagian dipicu oleh optimisme terhadap kecerdasan buatan (AI).
Pembuat chip Intel mengumumkan minggu lalu bahwa mereka akan memangkas 15.000 pekerjaan. Sementara itu, rumor pasar menunjukkan bahwa saingannya Nvidia mungkin harus menunda peluncuran chip AI barunya.
Pendarahan terjadi setelah Nasdaq, indeks AS yang berbasis teknologi. Setelah mencapai puncaknya beberapa minggu lalu, turun 10% pada hari Jumat.
Hal ini membantu meningkatkan faktor ketakutan di pasar dan di situlah letak bahayanya.
Jika kegelisahan pasar saham terus berlanjut dan saham-saham anjlok, The Fed dapat turun tangan dan menurunkan suku bunga sebelum pertemuan berikutnya pada bulan September.
Menurut Neil Shearing, kepala ekonom kelompok di Capital Economics, hal ini bisa terjadi “jika dislokasi pasar semakin dalam dan mulai mengancam institusi-institusi yang penting secara sistemik dan/atau stabilitas keuangan yang lebih luas”.
Sekarang untuk kabar baik (-ish).
“Kita tidak lagi berada dalam resesi,” menurut Sahm, penemu peraturan tersebut.
“Momentumnya mengarah ke sana,” katanya kepada CNBC, Senin.
Namun dia menambahkan: “Resesi tidak bisa dihindari dan ada ruang yang luas untuk menurunkan suku bunga.”
Pihak lain skeptis terhadap data ketenagakerjaan.
“Meskipun laporannya buruk, sebenarnya tidak itu Buruk,” kata Tuan Shearing.
“Badai Beryl kemungkinan berkontribusi terhadap pelemahan data gaji bulan Juli. Data lain menggambarkan pasar tenaga kerja yang mendingin, namun tidak kolaps,” katanya.
Dia menambahkan bahwa penurunan “sederhana” dalam rata-rata jam kerja mingguan pada bulan Juli “tidak berarti ‘resesi’” tetapi tidak ada “peningkatan jumlah pemecatan”.
Bagi Simon French, kepala ekonom dan kepala penelitian di Panmure Liberum, perlu beberapa waktu setelah mencerna data ketenagakerjaan AS.
“Melangkah mundur, apakah kita tiba-tiba menilai kembali kesehatan negara dengan perekonomian terbesar di dunia? Tidak, dan kita tidak seharusnya melakukan hal tersebut.”
Namun dia menambahkan: “Ini adalah data lain di saat likuiditas sangat ketat dan banyak hal yang perlu Anda khawatirkan.”
