Berapa Banyak yang Akan Dipotong The Fed? Itulah pertanyaannya. Inilah alasannya Berita menjelaskan

Saatnya mengambil keputusan bagi bank-bank di seluruh dunia

Pada hari Rabu, The Fed diperkirakan akan terlambat bergabung dengan bank sentral lain di seluruh dunia dalam memulai siklus penurunan suku bunga setelah jeda selama lebih dari empat tahun. Pidato Ketua Fed Jerome Powell pada konferensi ekonomi di Jackson Hole, Wyoming akhir bulan lalu lebih dekat dibandingkan komentarnya sebelum menyatakan kemenangan atas inflasi pasca-Covid. 19 Pandemi.

Dalam pidatonya, Powell akhirnya menyatakan dengan lantang apa yang telah diprediksi oleh Wall Street selama beberapa waktu terakhir – bahwa pemangkasan suku bunga sudah jelas. Bank Sentral Eropa pekan lalu memangkas suku bunga kebijakannya sebesar 25 basis poin menjadi 3,50%, menyusul penurunan serupa pada bulan Juni. Bank sentral Brazil juga akan mengadakan pertemuan kebijakan pada hari Selasa, sementara Bank of England, Norges Bank dari Norwegia dan Reserve Bank Afrika Selatan akan mengakhiri pertemuan mereka pada hari Kamis.

Bank of Japan, yang mengejutkan beberapa pelaku pasar ketika memutuskan untuk menaikkan biaya pinjaman pada bulan Juli, akan mengumumkan keputusan suku bunga terbarunya pada akhir pertemuan dua hari pada hari Jumat, mengakhiri minggu sibuk bagi bank sentral tersebut. Bank di seluruh dunia.

Perkiraan mengenai besarnya pemangkasan suku bunga The Fed bervariasi

Besaran penurunan suku bunga pertama The Fed sejak Maret 2020 mewakili “keputusan yang berat,” kata Ed Yardeni, pendiri konsultan sisi jual Yardeni Research yang berbasis di New York, dalam catatannya pada hari Senin kepada klien yang dikutip oleh Forbes.

Sementara kemungkinan pemotongan 25 basis poin turun menjadi 43% dari 50%, perkiraan pasar mengenai kemungkinan pemotongan 50 basis poin naik menjadi 57% dari 50% pada hari Jumat, menurut data kontrak berjangka yang dilacak oleh Alat FedWatch CME Group yang berbasis di Chicago adalah proksi yang banyak dikutip untuk sentimen investor. Grup CME memiliki 27% Indeks S&P Dow Jones.

Sementara pasar tampaknya semakin mendukung pemotongan lebih lanjut menjelang pertemuan tersebut, para ekonom menunggu untuk melihat apa yang akan dilakukan The Fed.

Ekonom terkemuka JPMorgan AS mengatakan bank tersebut memperkirakan The Fed akan menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin untuk kliennya, sementara kepala ekonom AS di Goldman Sachs mempertimbangkan untuk mendukung penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin, dengan mengatakan, “Ada pemotongan besar. Secara historis, hal tersebut terjadi konteks krisis yang jelas atau setidaknya spiral PHK”, yang saat ini tidak terjadi. .

Tanda-tanda dalam pidato Powell Jackson Hole

Meskipun pidato Powell pada simposium bulan lalu menyatakan bahwa bank sentral AS akan menurunkan suku bunga, kurangnya panduan pada saat itu mungkin menunjukkan bahwa ketua The Fed ingin mempertahankan opsinya tetap terbuka.

Mandat ganda The Fed untuk menjaga harga tetap stabil – tujuan memastikan lapangan kerja maksimum – juga dilacak dengan cermat. Powell mengindikasikan pada simposium tersebut bahwa kekhawatirannya kini beralih ke arah tersebut. The Fed telah mempertahankan suku bunga pinjaman utamanya pada level tertinggi dalam dua dekade, yaitu 5,3% sejak Juli tahun lalu, menghentikan pemotongan yang telah dimulai oleh bank sentral lain seperti ECB beberapa bulan lalu.

Perlu dicatat bahwa AS mengalami resesi—atau penurunan aktivitas ekonomi yang signifikan—hampir setiap kali The Fed menaikkan suku bunga untuk mengendalikan inflasi. Saat ini mungkin berbeda: soft landing – mengurangi tingkat inflasi yang tinggi tanpa memicu resesi – tampaknya sangat mungkin terjadi.

Dalam pidatonya di Jackson Hole, Powell mencatat penurunan tajam dalam pasar tenaga kerja Amerika dan mengatakan The Fed “tidak menginginkan atau menyambut penurunan lebih lanjut.” Dia mengabaikan kekhawatiran mengenai resesi berikutnya dalam waktu dekat, dengan alasan bahwa peningkatan pengangguran konsisten dengan perlambatan dalam perekrutan tenaga kerja, bukan lonjakan PHK secara tiba-tiba.

“Ada alasan bagus untuk berpikir perekonomian akan kembali ke inflasi 2% sambil mempertahankan pasar tenaga kerja yang kuat,” katanya.

Dampak Penurunan Suku Bunga Fed di India dan negara lain

Seperti bank sentral lainnya seperti Reserve Bank of India (RBI), Bank Sentral AS terutama mempengaruhi lapangan kerja dan inflasi dengan menggunakan alat kebijakan moneter untuk mengendalikan ketersediaan dan biaya kredit dalam perekonomian. Suku Bunga Dana Federal Suku bunga dana federal, yang mempengaruhi suku bunga lainnya – mempengaruhi biaya pinjaman untuk rumah tangga dan bisnis, serta kondisi perekonomian yang lebih luas.

Ketika suku bunga suatu perekonomian turun, pinjaman menjadi lebih murah; Jadi rumah tangga lebih cenderung membeli lebih banyak barang dan jasa, dan dunia usaha mempunyai insentif untuk meminjam dana guna memperluas operasi, membeli peralatan, atau berinvestasi dalam proyek baru.

Permintaan barang dan jasa yang lebih baik pada akhirnya mendorong kenaikan upah dan membantu menghidupkan kembali siklus pertumbuhan. Meskipun keterkaitan kebijakan moneter dengan inflasi dan lapangan kerja tidak bersifat langsung atau langsung, kebijakan moneter merupakan faktor kunci dalam mengendalikan harga-harga yang tidak terkendali atau meningkatkan momentum pertumbuhan.

Pemotongan suku bunga di AS akan mempunyai dampak tiga arah.

Ketika The Fed menurunkan suku bunga kebijakannya, perbedaan antara suku bunga Amerika dan negara-negara lain semakin lebar – membuat negara-negara seperti India lebih menarik untuk melakukan perdagangan valuta asing. Suku bunga yang lebih rendah di AS berarti arbitrase lebih mungkin terjadi hingga siklus penurunan suku bunga dimulai di negara lain juga.

Sinyal suku bunga rendah dari The Fed akan memberikan dorongan terhadap pertumbuhan di AS, yang bisa menjadi berita positif bagi pertumbuhan global, terutama karena Tiongkok masih belum pulih dari dampak krisis real estat dan menunjukkan tanda-tanda perlambatan.

Imbal hasil yang lebih rendah di pasar utang Amerika juga dapat memicu kegelisahan di pasar saham negara berkembang, sehingga meningkatkan sentimen investor asing. Ada juga potensi dampak pada pasar mata uang yang timbul dari aliran dana.

Bagi RBI, seperti bank sentral lainnya, kemungkinan penurunan suku bunga di masa depan sebagian didasarkan pada keputusan The Fed untuk menurunkan suku bunga. RBI terakhir kali memangkas suku bunga repo sebesar 40 basis poin menjadi 4% pada Mei 2020, ketika pandemi Covid-19 berdampak pada seluruh perekonomian, menyebabkan lesunya permintaan, pengurangan produksi, dan hilangnya lapangan kerja.

Sejak itu, RBI telah menaikkan suku bunga repo sebesar 250 basis poin menjadi 6,5% untuk mengatasi inflasi yang tidak terkendali. Bank sentral India mempunyai mandat untuk menjaga inflasi pada angka 4%, dengan tambahan 2% pada kedua sisinya.

Pertemuan Komite Kebijakan Moneter (MPC) RBI berikutnya akan diadakan pada 7-9 Oktober.