Ekspor berlian potong dan poles (CPD) India akan turun ke level terendah dalam satu dekade sebesar $12,5-13,0 miliar, mencerminkan kontraksi tahunan sebesar 18-19 persen pada tahun fiskal 2025. Rata-rata realisasinya turun 5-6 persen, dengan penurunan 13-14 persen per penurunan.
Ekspor berlian dari India akan menurun sebesar 28 persen pada tahun fiskal 2024 karena memburuknya kondisi makro-ekonomi global dan meningkatnya persaingan dari berlian yang ditanam di laboratorium (LGD).
Dengan kondisi permintaan yang stabil di dua pasar konsumsi utama, Tiongkok, akibat tekanan inflasi dan pergeseran preferensi konsumen dari berlian, industri ini mengalami kontraksi sebesar 19 persen dalam ekspor berlian. empat bulan pada tahun fiskal 2025, kata ICRA dalam sebuah catatan.
Meskipun beberapa peningkatan volume diperkirakan terjadi dalam beberapa bulan mendatang, hal ini akan diimbangi oleh tekanan yang terus berlanjut pada harga yang baik seiring dengan dimulainya musim perayaan, terutama mengingat tingkat persediaan yang tinggi saat ini. Lembaga pemeringkat tersebut mempertahankan prospek sektornya pada ‘Negatif’.
Menurut Sakshi Suneja, Wakil Presiden & Kepala Sektor, Pemeringkatan Korporat di ICRA, pelaku pasar berlian menghadapi perlambatan permintaan di AS dan Tiongkok karena kondisi ekonomi yang lemah dan tekanan inflasi yang terus-menerus. Pemulihan emas di tengah ketidakpastian perekonomian di negara tersebut telah membebani permintaan dari Tiongkok.
Selain itu, ketegangan geopolitik dan pembatasan yang diberlakukan oleh negara-negara G7 terhadap berlian Rusia telah mempengaruhi permintaan di seluruh Eropa. Selain itu, berlian yang diproduksi di laboratorium, yang harganya jauh lebih murah dibandingkan berlian alami, terus mempengaruhi permintaan berlian berukuran lebih besar dengan kisaran satu hingga tiga karat, kata ICRA.
India tetap menjadi satu-satunya titik terang di dunia dengan penekanan lebih besar pada perhiasan bertatahkan berlian. Harga yang dipoles telah menurun sejak April 2022 setelah melambatnya permintaan, sebelum mencapai titik terendah sepanjang masa pada Agustus 2024.
Tekanan pada harga yang dipoles juga diperkirakan akan terus berlanjut pada paruh kedua tahun fiskal 2025, meskipun awal musim perayaan karena para pemain berlian membuang kelebihan persediaan mereka yang ada. Lembaga pemeringkat mengatakan harga yang ketat, yang telah mengalami beberapa koreksi dalam beberapa bulan terakhir, kini diperkirakan akan tetap stabil karena banyak penambang telah mengumumkan pengurangan produksi pada tahun fiskal 2025 untuk menyesuaikan permintaan.
Hal ini, ditambah dengan sanksi yang berat terhadap Alrosa PJSC, pemasok bahan baku kasar ketiga terbesar yang diterapkan oleh negara-negara G7, akan membatasi revisi harga bahan baku kasar lebih lanjut.
Akibatnya, diferensial yang dipoles kasar diperkirakan akan mengalami tekanan. Hal ini akan mengurangi 60-70bps OPM berlian India pada tahun fiskal 2025, ditambah dengan berkurangnya skala operasi, menurut perkiraan ICRA.
“Profil kredit pemain berlian India melemah pada tahun fiskal 2024 karena peregangan siklus modal kerja akibat penumpukan persediaan di tengah perlambatan permintaan dan kenaikan suku bunga pinjaman global,” katanya. Profil kredit pemain berlian kemungkinan akan tertekan pada tahun fiskal 2025 seiring dengan berkurangnya tingkat aktivitas, profitabilitas yang lebih rendah, dan siklus modal kerja yang melebar. Namun, dampak dari rendahnya tingkat aktivitas pada dekade ini tidak terlalu signifikan bagi beberapa perusahaan, karena perusahaan-perusahaan tersebut dapat secara efektif mengendalikan modal kerja mereka dan membatasi ketergantungan mereka pada utang luar negeri. Oleh karena itu, pengelolaan persediaan sangat penting dari sudut pandang kredit, kata ICRA.
