Kasus co-location NSE: Bagaimana SEBI menemukan pelanggaran pada tahun 2019 tetapi tidak melihat bukti pada tahun 2024 | Berita bisnis

Bagaimana dengan co-location?

NSE menghadapi tuduhan bahwa beberapa broker mendapat akses istimewa ke bursa saham, login awal dan fasilitas co-location pada ‘dark fiber’ – yang memungkinkan pedagang akses cepat sepersekian detik ke data feed bursa. Bahkan akses cepat sepersekian detik pun dianggap menawarkan keuntungan besar bagi para pedagang. Tuduhan akses yang tidak adil pertama kali diajukan oleh pelapor pada bulan Januari 2015.

Pelapor menulis kepada SEBI dengan tuduhan bahwa beberapa broker dapat masuk ke sistem NSE dengan spesifikasi perangkat keras yang ditingkatkan saat terlibat dalam perdagangan algoritmik, sehingga memberi mereka akses dan keuntungan yang tidak adil. Masalah akses yang tidak adil terjadi pada tahun 2012-2014, ketika NSE menggunakan sistem unicast untuk menyebarkan informasi harga. Dalam sistem seperti itu, informasi didistribusikan satu demi satu. NSE telah menulis surat kepada Sebi dengan dugaan manipulasi pasar yang canggih telah terjadi di pusat co-location selama bertahun-tahun. Dikatakan juga bahwa NSE telah mengizinkan Penyedia Layanan Internet (ISP) non-email untuk memasang fiber di lokasinya untuk beberapa pialang saham.

Perintah WTM pada tahun 2024 menunjukkan rendahnya kemungkinan terbentuknya aliansi, dengan alasan kurangnya bukti:

Menurut perintah SEBI terbaru, semua bukti, fakta material dan obyektif yang dibentuk berdasarkan SCN (Show-Cause Notice) ini juga merupakan bagian dari Show-Cause Notice sebelumnya dan telah diperiksa oleh SAT dan berdasarkan hal tersebut. pemeriksaan, tidak ditemukan bukti yang menunjukkan bahwa NSE dan karyawannya telah melanggar Peraturan PFUTP atau Peraturan SECC Dipastikan tidak ada. “Ketika bukti-bukti, fakta material dan obyektif tersebut tidak mengarah pada pelanggaran terhadap Peraturan PFUTP atau Peraturan SECC, maka penambahan “konspirasi” atau “persetujuan rahasia atau tersirat atau persetujuan diperlukan atau diperbolehkan” untuk menetapkan suatu pelanggaran akan mempersulit hal tersebut. untuk menetapkan pelanggaran tersebut,” kata perintah itu.

Perintah Sebi menyatakan bahwa pencatatan server sekunder OPG Securities hingga Mei 2015, bahkan setelah peringatan pada paruh pertama Juni 2012, menunjukkan persetujuan implisit NSE terhadap OPG. Namun, 93 anggota perdagangan yang masuk ke server sekunder selama periode ini mengurangi kemungkinan kolusi atau kolusi. Lebih lanjut, meskipun ada banyak laporan dari Deloitte, EY, komite eksternal SEBI, para ahli eksternal memeriksa dump email, catatan komunikasi untuk jangka waktu yang wajar, namun tetap saja, tidak ada bukti langsung atau tidak langsung, materi, fakta obyektif dan hubungan yang dilaporkan. Hal ini semakin mengurangi kemungkinan kolusi atau kolusi antara OPG dan direkturnya dengan pemberitahuan tersebut (tujuh pejabat NSE), kata regulator.

Perintah SEBI pada tahun 2019 dan 2021 mengidentifikasi pelanggaran:

Pada tanggal 30 April 2019, Sebi menjatuhkan sanksi keras kepada NSE atas dugaan penyimpangan dalam perdagangan frekuensi tinggi yang difasilitasi oleh fasilitas co-location dan memerintahkan NSE untuk kehilangan Rs 624,89 crore dan melarang bursa tersebut mengakses pasar untuk pendanaan selama enam bulan. Sebi juga meminta Narayan dan Ramakrishna membatalkan 25 persen gaji masing-masing yang ditarik selama jangka waktu tertentu. Mereka juga dilarang berhubungan dengan perusahaan tercatat atau lembaga infrastruktur pasar atau perantara pasar lainnya selama lima tahun.

Pada tahun 2021, SEBI dalam perintah penilaian setebal 96 halaman menyatakan bahwa NSE gagal mematuhi peraturan Bursa Efek dan Perusahaan Kliring (SECC) secara “tersurat dan dalam semangat” dan menganggap Ramakrishna dan Narayan “bertanggung jawab atas tindakan/komisi lebih rendah yang dilakukan oleh NSE selama masa penyidikan”.

SEBI mengatakan tindakan NSE dan Ramakrishna “tercela karena melanggar kewajiban yang dibebankan berdasarkan peraturan SECC”. “… kegagalannya sangat serius dan gawatnya masalah ini tidak dapat diabaikan. Oleh karena itu, tidak ada keringanan hukuman yang harus diberikan dan kasus ini layak dikenakan sanksi moneter…” adalah perintah SEBI yang disahkan oleh Pejabat Ajudikasi Amit Pradhan.

Penilaian SEBI menyimpulkan bahwa NSE gagal memberikan kesetaraan bagi anggota yang berlangganan sistem data feed tick-by-tick. Umpan data TBT ini digunakan untuk perdagangan algoritmik.

Namun, pada Januari 2023, Securities Appellate Tribunal (SAT) memerintahkan regulator pasar SEBI sebesar Rs. 625 crore menyisihkan perintah pencairan. Dalam perintahnya, SAT menghubungi regulator pasar, menanyakan “bagaimana SEBI mengarahkan NSE untuk menyelidikinya”.

Tindakan melawan OPG:

Dalam pesanan terpisah pada hari Jumat, broker OPG Securities Pvt Ltd yang berbasis di Delhi, yang dimiliki oleh Sanjay Gupta, Sangeeta Gupta dan Om Prakash Gupta, diterbitkan dengan bunga 12 persen (per tahun) pada Rs. SEBI diarahkan untuk menyetor 85,25 crores. “Jumlah keuntungan ilegal yang diperoleh OPG dengan menghubungkan secara permanen ke server sekunder di kolokasi NSE adalah Rs. 85,25 crores (Rs. 40,41 crores intraday dan Rs. 44,84 crores semalam) menurut saya. kenyamanan

Di antara tuduhan utama yang dilontarkan terhadap broker tersebut adalah dugaan kolusi antara NSE dan OPG, yang diduga masuk ke tick by tick data feed (TBT) sebelum anggota lainnya.

Investigasi CBI:

Penyelidikan CBI terhadap penipuan co-location NSE telah mengungkapkan bahwa salah satu tersangka utama dengan sengaja masuk ke server sekunder bursa sebanyak 670 kali dalam lima tahun sejak tahun 2010 untuk mendapatkan keuntungan ilegal.

Pada Mei 2018, CBI mendaftarkan FIR terhadap pialang saham, promotor Sanjay Gupta dari OPG Securities, karena diduga memanipulasi sistem NSE selama dua tahun untuk mendapatkan akses pertama saat pasar dibuka. Badan investigasi menuduh bahwa dia memanipulasi penyelidikan SEBI terhadap peran Keamanan OPG dalam menyalahgunakan struktur server TBT (tick-by-tick) dengan menyuap pejabat regulator pasar saham. CBI telah mendaftarkan kasus terhadap Gupta bersama dengan pejabat NSE dan regulator pasar saham Sebi yang tidak disebutkan namanya, yang diduga membiarkan aktivitas ilegal tersebut berlanjut selama bertahun-tahun.

Ramakrishna ditangkap dalam penipuan co-location pada Mei 2018, hampir empat tahun setelah agensi tersebut mendaftarkan FIR. Departemen Pajak Penghasilan juga telah meluncurkan penyelidikan terhadap penggelapan pajak yang dilakukan oleh pialang dan perusahaan lain yang membukukan keuntungan ilegal. Ramakrishna kembali ditangkap oleh Direktorat Penindakan pada Juli 2022 dalam kasus pencucian uang.

Ramakrishna dan Penipu Tak Berwajah:

Sementara kasus co-location sedang berlangsung, SEBI telah mendenda NSE dan mantan MD dan CEO-nya Chitra Ramakrishna dan Ravi Narine serta lainnya karena melanggar ketentuan kontrak sekuritas dalam kasus terkait penunjukan Anand Subramanian sebagai pejabat operasi grup. dan penasihat MD. 3 Crores pada Regulator Ramakrishna, Rs. 2 crores, Rs.2 crores untuk Narayan dan Subramanian dan Rs.6 lakh untuk VR Narasimhan yang merupakan Chief Regulatory Officer dan Chief Compliance Officer.

Chitra Ramakrishna, yang menjabat sebagai MD dan CEO NSE hingga tahun 2016, dipandu oleh penipu tak berwajah bernama Paramahamsa “Siddha Purusha / Yogi” yang sebagian besar tinggal di pegunungan Himalaya selama 20 tahun, menurut perintah yang dikeluarkan oleh pasar. Pengatur pada tahun 2023.

Seorang “Yogi” yang tidak berwajah bertanggung jawab menunjuk Anand Subramanian, yang tidak banyak dikenal di industri ini, sebagai petugas operasional grup dan penasihat MD. Subramanian diduga bersekongkol dengan orang tak dikenal (seorang Yogi tak berwajah) yang mempengaruhi keputusan Ramakrishna dan dengan demikian menguntungkan dirinya sendiri dengan diangkat kembali sebagai ‘Petugas Pengoperasian Grup dan Penasihat MD’ dan kompensasinya meningkat secara substansial setiap tahun. , Ramakrishna mengatakan perintah SEBI ditandatangani oleh anggota tetap Anantha Barua, atas saran orang tak dikenal.

Menurut pakar psikologi manusia, Ramakrishna dimanfaatkan oleh Subramanian dengan menciptakan identitas lain berupa Rigyajurshama untuk membimbingnya menjalankan tugasnya sesuai keinginannya. Ramakrishna dimanipulasi oleh orang yang sama menjadi identitas yang berbeda; Salah satunya adalah Subramanian yang menikmati kepercayaannya dan yang lainnya adalah Rigyajursama yang menjadi sandaran dan ketergantungannya,” kata Sebi.