Saham Intel turun 26% pada hari Jumat di hari terburuknya sejak tahun 1974 setelah pembuat chip tersebut menangguhkan dividennya dan memangkas tenaga kerjanya untuk mendanai perputaran yang mahal setelah kehilangan posisi global yang dulu dominan.
Perusahaan ini kehilangan nilai pasar lebih dari $30 miliar setelah memberikan perkiraan mengecewakan bahwa mereka akan memangkas tenaga kerjanya sebesar 15%, karena khawatir akan kemampuannya untuk mengejar TSMC Taiwan dan pembuat chip lainnya.
Sahamnya ditutup pada $21,48, level terendah sejak 2013.
“Masalah Intel kini mendekati eksistensial dalam pandangan kami,” kata analis Bernstein, Stacey Rasgon.
Intel dapat menambahkan $40 miliar tunai ke neracanya pada akhir tahun 2025 melalui konsesi dan kontribusi mitra, kata Rasgone.
Meskipun kegagalan manufaktur Intel hanya terjadi di Santa Clara, California, produsen chip lainnya juga mengalami penurunan untuk hari kedua berturut-turut.
Lemahnya jumlah lapangan kerja memicu kekhawatiran mengenai perlambatan ekonomi AS pada hari Jumat, dengan para pedagang bertaruh bahwa Federal Reserve AS akan melakukan penurunan suku bunga sebesar setengah poin persentase pada bulan September dibandingkan pemotongan sebesar 25bp. Sebelum datanya.
“Kegembiraan seputar AI dan teknologi berkapitalisasi besar kembali terjadi. Masa depan masih cerah, namun faktanya adalah para investor sangat bersemangat dan sekali lagi, kita akan lihat apa yang terjadi jika semua orang memiliki pemikiran yang sama,” kata Ryan Detrick, kepala strategi pasar di Carson Group.
Perusahaan-perusahaan yang menjual peralatan yang digunakan di pabrik-pabrik yang dioperasikan oleh Intel dan produsen lain turun tajam, menunjukkan kekhawatiran investor mengenai laju investasi masa depan dalam infrastruktur manufaktur. Material Terapan, ASML Holding dan KLA Corp semuanya turun sekitar 8%.
Indeks chip PHLX turun 5,2%, menjadikan kerugian minggu ini hampir 10%.
Nvidia turun hampir 2%, penjual dominan prosesor AI turun lebih dari 20% dari rekor penutupan tertingginya pada 18 Juni.
Kekhawatiran terhadap resesi, serta laporan triwulanan dari Amazon dan Alphabet yang gagal mengesankan Wall Street, memicu keraguan mengenai laju investasi AI di masa depan, kata Ross Mayfield, ahli strategi investasi di Baird.
“Ada pertanyaan yang lebih luas mengenai apakah belanja modal AI ini dapat mempertahankan pertumbuhan fundamental vertikal atau eksponensial, terutama jika kondisi makro melemah,” kata Mayfield.
‘Penunggang Kuda yang Terlupakan’
Intel pernah menjadi pembuat chip terkemuka di dunia, dengan logo “Intel Inside” sebagai fitur pemasaran yang berharga pada komputer pribadi pada tahun 1980an dan 1990an.
Sebagai bagian dari Empat Penunggang Kuda di era dotcom – bersama dengan Cisco Systems, Microsoft dan Dell – nilai pasar saham Intel mencapai puncaknya hampir $500 miliar pada tahun 2000, anjlok pada tahun itu dan tidak pernah pulih.
Chip ini terus mendominasi di antara chip PC yang lebih berani, namun dikalahkan oleh peluncuran iPhone Apple pada tahun 2007 dan perangkat seluler lainnya yang menuntut daya lebih rendah dan prosesor berbiaya lebih rendah.
Kini bernilai sekitar $91 miliar, Intel bernilai kurang dari 5% Nvidia dan 40% Advanced Micro Devices, dua pembuat chip PC yang telah berkembang pesat selama beberapa dekade hingga saat ini.
“Intel telah menjadi salah satu penunggang kuda teknologi yang terlupakan selama dua dekade terakhir – tidak pernah melampaui level tertingginya pada tahun 2000 dan berjuang untuk mendapatkan kembali pendapatan sebelum revolusi AI,” kata Michael Shulman, kepala investasi Running Point Capital.
Bisnis chip servernya telah terpukul selama bertahun-tahun karena perusahaan-perusahaan memprioritaskan belanja pada chip AI, sedangkan Nvidia tertinggal jauh, menjadikannya salah satu perusahaan paling bernilai di dunia berkat meningkatnya permintaan untuk prosesornya.
Untuk mendapatkan kembali keunggulan manufakturnya, Intel berencana menghabiskan $100 miliar di empat negara bagian AS untuk membangun dan memperluas pabrik setelah mendapatkan hibah dan pinjaman federal sebesar $19,5 miliar.
Perusahaan mengatakan kepada investor pada hari Kamis bahwa mereka “nyaman” dengan rencana program CHIPS tersebut.
Rencana perubahan haluan Intel bergantung pada meyakinkan perusahaan luar untuk menggunakan layanan manufakturnya. Namun para analis mengatakan mungkin diperlukan waktu beberapa tahun untuk menjalankan bisnis ini. Untuk saat ini, hal ini menaikkan biaya Intel dan memberikan tekanan pada margin keuntungan.
Obligasi tanpa jaminan Intel, yang menawarkan kupon 5,15% dan jatuh tempo pada tahun 2024, diperdagangkan 20 basis poin lebih luas dibandingkan obligasi perusahaan lain pada hari Jumat, kata investor. Obligasi tanpa jaminan 5,6% pada tahun 2054 juga naik 17 basis poin.
Pelaku pasar obligasi mengatakan volume perdagangan yang lebih tinggi dibandingkan obligasi lainnya disebabkan oleh laporan pendapatan Intel baru-baru ini.
“Hal ini berdampak pada perdagangan obligasi,” kata Dave Novosel, analis investasi senior di perusahaan riset obligasi korporasi Gimme Credit. “Mereka melihat perlunya kembali ke pasar untuk mendapatkan utang dalam jumlah kecil.”
