Dewan Sekuritas dan Bursa India pada hari Selasa mengusulkan perubahan besar terhadap penerbitan saham baru (rights issue) dengan mengurangi jangka waktu pemrosesan, merasionalisasi surat penawaran, menyingkirkan bankir dagang dan memberikannya kepada investor terpilih sebagai jalur penggalangan dana yang lebih disukai.
Dalam makalah konsultasinya, regulator telah mengusulkan agar ‘Badan Pemantau’ harus ditunjuk untuk memantau hasil dari semua jenis penerbitan saham baru (rights issue) saham. Dalam isu hak asasi manusia (rights issue) disarankan untuk membuka alokasi kepada investor terpilih, menerapkan checks and balances dan menghapuskan persyaratan bagi emiten untuk menunjuk seorang bankir dagang untuk masalah hak asasi manusia.
Saat ini, melalui right issue Rs. Emiten yang menawarkan sekuritas senilai kurang dari Rs 50 crore tidak perlu terikat pada lembaga pemantau. Lebih lanjut, SEBI merekomendasikan agar emiten tersebut tidak diperbolehkan menerbitkan HMETD jika perdagangan saham emiten tersebut dihentikan sementara pada saat HMETD. Namun, peraturan yang ada saat ini tidak menentukan kondisi kelayakan untuk melakukan penerbitan hak asasi manusia.
Usulan-usulan tersebut bertujuan untuk menjadikan penerbitan hak asasi manusia (rights issue) sebagai cara penggalangan dana pilihan karena SEBI mencatat bahwa jumlah yang dikumpulkan melalui penerbitan hak asasi manusia pada tahun fiskal 2024 lebih rendah dibandingkan dengan jumlah yang dikumpulkan melalui cara-cara lain yang tersedia selama periode tersebut – QIP dan penjatahan preferensial. Selain itu, jumlah right issue juga jauh lebih rendah dibandingkan dengan alokasi preferensial.
SEBI telah meminta masukan publik mengenai proposal ini hingga 10 September.
Dalam makalah konsultasi, regulator mengusulkan untuk merasionalisasi isi ‘Surat Penawaran’, yang mengharuskan regulator untuk hanya mengungkapkan informasi relevan terkait dengan penerbitan saham baru (rights issue), seperti objek penerbitan, harga, tanggal pencatatan dan rasio kelayakan, antara lain. yang lain. “Dalam kasus right issue, hanya informasi tambahan seperti objek penerbitan, harga, rasio kelayakan dan partisipasi promotor yang diperlukan bagi investor untuk mengambil keputusan berinvestasi,” katanya.
“Dengan demikian, investasi pada suatu perusahaan melalui right issue dapat diasumsikan sama dengan pembelian di pasar sekunder. Oleh karena itu, jika terjadi right issue, tidak perlu mengumpulkan informasi yang sudah tersedia di domain publik kecuali informasi terkait isu tertentu,” kata Sebi.
SEBI mengusulkan untuk mengurangi jangka waktu indikatif penerbitan saham baru (rights issue) menjadi T+20 hari kerja terhitung sejak tanggal rapat dewan yang menyetujui penerbitan saham baru tersebut hingga tanggal penutupan penerbitan saham baru tersebut. Saat ini, untuk penerbitan HMETD non-fast track, diperlukan waktu rata-rata 317 hari untuk menyelesaikan prosesnya – mulai dari tanggal persetujuan dewan hingga tanggal perdagangan, sedangkan untuk penerbitan HMETD jalur cepat memerlukan waktu rata-rata 126 hari.
Regulator telah menyarankan penghapusan persyaratan bagi emiten untuk menunjuk bankir dagang untuk masalah hak. Selanjutnya diusulkan untuk menyerahkan kegiatan yang saat ini dilakukan oleh bankir dagang tersebut kepada Panitera Penerbitan atau kepada Bursa Efek.
Diusulkan agar bursa efek dan lembaga penyimpanan juga dapat sekaligus melakukan validasi permohonan dan finalisasi dasar penjatahan, yang saat ini sedang dilakukan oleh Panitera yang menerbitkannya. Regulator telah menyarankan agar promotor melonggarkan pembatasan terkait pelepasan dan mengizinkan promotor atau kelompok promotor untuk melepaskan kualifikasi hak mereka demi kepentingan investor mana pun yang mereka pilih.
