Meskipun inflasi indeks harga konsumen (CPI) masih di bawah target 4 persen pada bulan Juli dan Agustus, volatilitas harga pangan menimbulkan risiko, menurut laporan Reserve Bank of India (RBI).
Inflasi inti berdasarkan perubahan tahun-ke-tahun (yoy) pada IHK seluruh India naik menjadi 3,7 persen pada Agustus 2024 dari 3,6 persen pada Juli 2024. RBI bertujuan untuk menjaga inflasi pada 4 persen. Persentase berdasarkan tahan lama.
“Inflasi Indeks Harga Konsumen (CPI) berada di bawah target Reserve Bank untuk bulan kedua berturut-turut di bulan Agustus, namun berdasarkan pengalaman baru-baru ini, volatilitas harga pangan tetap menjadi risiko penurunan,” artikel ‘State of the Economy’ diterbitkan. Demikian isi buletin RBI bulan September.
Deputi Gubernur RBI Michael Patra dan pejabat bank sentral lainnya menyusun artikel tersebut. RBI menyatakan bahwa pandangan yang diungkapkan dalam artikel tersebut adalah milik penulis dan bukan milik institusi.
Sedikit peningkatan inflasi pada bulan Agustus sepenuhnya disebabkan oleh base effect yang kurang menguntungkan sekitar 5 bps (basis poin), sedangkan indeks tidak berubah dibandingkan bulan sebelumnya (zero momentum). Basis poin adalah seperseratus poin persentase.
Baik kelompok CPI bahan bakar maupun CPI inti (yaitu CPI tidak termasuk pangan dan bahan bakar) mencatat momentum positif masing-masing sebesar 34 bps dan 27 bps, sedangkan kelompok CPI makanan mencatat momentum negatif sebesar 30 bps pada bulan Agustus.
Inflasi inti diproyeksikan berdasarkan perubahan yoy pada IHK Seluruh India13 menjadi 3,7 persen pada bulan Agustus 2024 dari 3,6 persen pada bulan Juli 2024. Kenaikan marginal inflasi tersebut seluruhnya disebabkan oleh base effect yang tidak menguntungkan sebesar 5 bps. Indeks tetap tidak berubah pada level bulan sebelumnya (momentum nol). Baik kelompok CPI bahan bakar maupun CPI inti (yaitu CPI tidak termasuk pangan dan bahan bakar) mencatat momentum positif masing-masing sebesar 34 bps dan 27 bps, sedangkan CPI kelompok makanan mencatat momentum negatif sebesar 30 bps.
Inflasi pangan (yoy) stabil pada 5,3 persen di bulan Agustus dari 5,1 persen di bulan Juli.
Meskipun inflasi melambat, aktivitas ekonomi global juga melambat, sehingga menimbulkan kekhawatiran di kalangan pejabat kebijakan moneter, kata artikel tersebut.
Di India, pendorong domestik – konsumsi swasta dan investasi tetap bruto – tetap kuat dan ekspor neto secara berurutan positif untuk mendukung pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) pada kuartal pertama tahun 2024-25. Pertumbuhan PDB negara ini turun ke level terendah dalam lima kuartal sebesar 6,7 persen pada April-Juni 2024-25 karena pertumbuhan yang lebih lambat di bidang pertanian, belanja pemerintah, dan jasa.
“Konsumsi rumah tangga siap untuk tumbuh lebih cepat pada kuartal kedua (Juli-September) karena inflasi inti sudah mereda dan permintaan di pedesaan pulih,” kata laporan itu. Permintaan terhadap barang-barang konsumen yang bergerak cepat (Fast Moving Consumer Goods/FMCG) juga semakin meningkat karena perusahaan-perusahaan menargetkan pelanggan yang lebih tua dengan produk-produk gaya hidup sehat sebagai respons terhadap generasi muda yang semakin berumur panjang dan makmur serta premiumisasi.
Peningkatan konsumsi lainnya adalah peningkatan perekrutan perusahaan-perusahaan e-commerce besar tidak hanya di kota-kota metro tetapi juga di kota-kota Tier 2 dan 3 menjelang musim perayaan, kata artikel itu.
